Volatilidade das opções: Indicador contrário Como com outras medidas do sentimento do mercado. A volatilidade implícita (IV) pode ser usada para avaliar a forma como os extremos humores dos investidores se tornaram e antecipar os principais pontos de viragem do mercado. Neste segmento do tutorial de volatilidade de opções, bem apresentamos alguns exemplos de como os níveis de IV, usando o índice do Índice de Volatilidade do CBOE (VIX), relacionam-se com os movimentos de preços passados e futuros. Enquanto os exemplos apresentados aqui são preços fechados semanais, também pode ser aplicada uma análise de frequência mais elevada. Ou seja, os níveis de VIX ou IV em ações podem ser rastreados em prazos mais curtos (incluindo intraday) para identificar condições de sobre-venda e sobrecompração de curto prazo, onde as reversões para uma média de curto prazo de volatilidade implícita freqüentemente ocorrem. Portanto, a aplicação de uma abordagem contrarária tem o potencial de produzir retornos acima da média. IV como medida da multidão do investidor O índice VIX é um indicador popular do humor do investidor e, como se observa na figura 18, pode avançar de maneira bastante frequente. Ele mede o quão caro as opções no índice de ações SampP 500 são. Você pode encontrar dados históricos disponíveis para download no Chicago Board Options Exchange (CBOE). Copyright 2007 Investopedia Figura 18: Índice de volatilidade implícita VIX desde 1990. Observe os picos extremos acima de 40 durante os piores períodos do mercado urso durante 2000-2002. O VIX aumenta fortemente à medida que o medo do investidor se intensifica. Quando os investidores têm medo, e os mercados são baixos, o VIX aumentará. Quando o medo desaparece, VIX declina. No entanto, os baixos níveis de longo prazo do VIX foram associados a mercados bull, onde VIX em mínimos extremos sinalizou um grande avanço no mercado, como visto na Figura 19. Em 1994 e 2004, a VIX permaneceu abaixo de 20 e o mercado desenvolveu tendências bullistas significativas . (Para saber mais, leia Obtendo um VIX On Market Direction.) Introduzido em 1993, o VIX cresceu para tornar-se um dos indicadores mais populares do sentimento dos investidores e da volatilidade do mercado de ações. O VIX é uma medida de volatilidade implícita, capturando a expectativa de mercado de volatilidade de 30 dias, implicada nas opções de curto prazo no Índice SampP 500. (Para mais informações, veja Volatilidade - O nascimento de uma nova classe de ativos.) Copyright 2007 Investopedia Figura 19: SampP 500 ao lado de níveis de VIX. Aqui é possível ver como o preço e a volatilidade se relacionam entre si. Típico da maioria dos estoques de grande capital que imitam o mercado, quando o preço diminui, a volatilidade (VIX neste caso) aumenta e vice-versa. O VIX reage a gotas acentuadas no SampP 500, como se observa na Figura 19. Durante cada uma das grandes colapsas do mercado (1997, 1998, 2001, 2002), o VIX correu bruscamente, indicando que um fundo de mercado estava próximo. Embora o VIX tenha sido criado em 1993, porque as opções se trocaram desde o início dos anos 80, foi possível fazer o back-build do índice VIX (veja o site do CBOEs para um histórico completo para download). Durante o acidente de mercado de 1987, o VIX aumentou para níveis acima de 100, atingindo um nível intradía de 172,79 em 20 de outubro de 1987. Esse número é baseado em opções de SampP 100 e não em opções SampP 500. A metodologia VIX foi alterada em 2003 para usar as opções SampP 500 em vez das opções SampP 100. Como o VIX tem um ciclo de tendência a longo prazo, no entanto, a melhor maneira de visualizar o VIX é com as médias móveis. A Figura 20 apresenta VIX com médias móveis (médias móveis de 10 e 50 dias), o que permite uma melhor identificação de níveis extremos de curto prazo quando os mercados são sobrecompra ou sobrevenda, independentemente de outros níveis de prazo. 13 Copyright 2007 Investopedia Figura 20: gráficos de preços diários VIX e SampP 500. Quando a média móvel VIX de 10 dias se move muito longe da média móvel de 50 dias, o SampP 500 geralmente experimenta uma correção, como indicado pelas pequenas setas pretas. Conforme observado na Figura 20, os picos do VIX são suavizados com uma média móvel de 10 dias. À medida que a média móvel de 10 dias se move acima da média móvel de 50 dias, as condições do mercado estão claramente em baixa. E à medida que a média móvel de 10 dias se move abaixo da média móvel de 50 dias, as condições do mercado estão claramente em alta. Mas quando o desvio dos 10 e 50 dias é esticado (diferentes medidas podem ser usadas para definir esticadas), ocorre uma reversão da média quando a média móvel de 10 dias retorna ao nível da média móvel de 50 dias . Este ciclismo do sentimento é um bom indicador contrariano e pode ser usado para uma melhor sincronização de oscilações do mercado. Conclusão Neste segmento do tutorial sobre volatilidade, o índice de volatilidade implícita VIX para opções de índice SampP 500 é explicado e apresentado. Foi mostrado como os dois índices (VIX e SampP 500) se movem inversamente e, com a aplicação de diferentes médias móveis para os preços VIX diários, é possível identificar regiões de sobrecompra e sobrevenda do SampP 500. Esse método contraro fornece uma base para Melhor tempo do mercado para investidores. Após três semanas de volatilidade de tendência de queda, a ação de baixa dos últimos três dias levou o VXN (índice de volatilidade para o NASDAQ-100) a reverter o curso e aumentar a média móvel de 10 dias . À medida que o NASDAQ-100 (NDX) caiu de forma mais dramática do que o SampP 500 nesta manhã, o pico correspondente no VIX, embora semelhante, não moveu muito esse índice de volatilidade até o SMA de 10 dias. Tanto quanto posso determinar de forma anedótica, o uso dos índices de volatilidade 8211, particularmente o VIX 8211, para medir o refluxo e o fluxo de sentimento do mercado vem aumentando nos últimos meses. Uma das maneiras mais comuns de usar o VIX é medir o desvio da SMA de 10 dias e apostar que quanto maior o desvio, mais provável é que o índice se mova rapidamente na forma de reversão média na direção do SMA de 10 dias. Nos mercados de tendências, os jogos de reversão média são excelentes oportunidades para adicionar a um comércio de tendências. Quando os mercados estão se movendo de lado, como eles parecem estar fazendo agora, o VIX é melhor usado como um oscilador para trocas de swing de um sentimento extremo para outro. No gráfico abaixo, adicionei 10 e 20 envelopes médias móveis ao VXN para ajudar a definir os parâmetros mais prováveis de um balanço de volatilidade. Embora alguma resistência seja geralmente evidente à medida que a volatilidade se desloca de volta ao SMA de 10 dias, o lado oposto do envelope médio móvel 8211, um VXN de 30,09 neste caso (26,09 para o VIX) 8211, é onde o swing de volatilidade é mais provável Fora do alcance de uma resistência mais forte. No gráfico, os 10 envelopes médios móveis são representados pelas linhas verdes pontilhadas. As linhas verdes sólidas são 20 envelopes médios móveis, geralmente indicam o fim de um balanço de volatilidade extremo e são sinais de negociação de reversão média mais confiáveis. 1 comentários: você pode usá-los por outros motivos. Desulfadores eletrônicos e químicos estão no mercado há anos. O conceito também atrai o passageiro que está procurando um método de transporte rápido e confiável para entrar e nas cidades e para qualquer pessoa que esteja olhando para iniciar o seu regime de aptidão, quer após doença, lesão ou inatividade. As baterias de lítio e poli estão na vanguarda da tecnologia da bateria do telefone celular e, como qualquer nova inovação, é limitada na sua disponibilidade. Alguma desta história é mencionada em Pine Bluffs: área de descanso de Wyoming, área de caminhadas e sítio arqueológico.
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